Séparez le bon grain de l’ivraie!

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Il existe des investisseurs qui conservent leurs actions durant de longues années et puis ceux qui sont sur la balle et qui de ce fait achètent et vendent régulièrement leurs titres.

Les observateurs vont en toute logique estimer que chaque groupe obtient des résultats corrects. Le contraire est également vrai car les investisseurs n’abandonnent pas facilement les titres en perte.

Ces investisseurs « espèrent » que le courant va s’inverser. L’investisseur adore bien entendu acheter à un cours bas et revendre au cours le plus élevé. C’est ce que souhaite la plupart et ils prennent position à un cours bas en quelques temps après le cours a encore baissé.

En suivant régulièrement mes billets, vous avez pu constater que ma faveur est accordée aux titres dont la tendance progresse régulièrement. Vous n’achetez jamais au cours plancher mais vous bondissez dans le train. Et il est exact que la vitesse du train augmente depuis longtemps…pour certains depuis trop longtemps… Mais pourquoi le train s’arrêterait-il soudainement alors que la croissance et le momentum restent présent.

Afin de découvrir des actions de tendance il existe plusieurs méthodes. Les moyennes en sont une. =Raison de plus pour que ce billet apporte des éclaircissements.

Un graphique peut montrer des oscillations capricieuses de cours et les moyennes permettent une vue plus claire de la situation.

 

Une moyenne mobile arithmétique – Quesaco ?

Prenons la somme des cours sur une période donnée, par exemple 40 jours, et le total obtenu sera divisé par le nombre de jours. Dans l’exemple choisi nous divisons donc par 40 et nous obtenons ainsi la moyenne sur les quarante derniers jours.

En répétant le formule journalièrement vous obtenez la moyenne mobile. Une ligne pentue qui permet de filtrer les mouvements brusques des cours.

Le désagrément de la moyenne mobile arithmétique c’est qu’elle accorde autant d’importance aux cours passés qu’aux cours récents. Si vous utilisez une moyenne à 200 jours vous trouverez nombre d’analystes estimant que les mouvements de cours actuels ont plus d’importance que les cours passés. Ils marquent un point et c’est la raison du développement de nombre d’autres moyennes. Les moyennes mobiles pondérées et les moyennes mobiles exponentielles ont été développées afin de permettre aux cours récents d’avoir plus de poids dans le calcul. Le détail des formules de calcul est ici de moindre importance mais ainsi vous connaissez les différences principales.

 

Signaux
Position

Si le cours s’inscrit au-dessus de sa moyenne alors cela est positif pour une position longue. Si le cours s’inscrit plus bas que sa moyenne et que votre position est acheteuse, vous contrôlerez journalièrement la situation. Tant que la moyenne reste en augmentation ou qu’elle évolue horizontalement vous conservez votre position.

 

Croisement

Si le cours croise sa moyenne ou si deux ou plusieurs moyennes se croisent vous obtiendrez alors de signaux de confirmation.

 

Direction

Vous travaillerez toujours dans la direction de la moyenne. Une moyenne qui monte est encourageant pour les positions longues. Une moyenne baissière le sera pour des positions courtes (baissières).

 

Angle d’inclinaison

Le risque de votre investissement augmente en fonction de l’angle d’inclinaison. Vous pouvez alors vous attendre à une plus forte volatilité.

 

La gravité

Dans les faits la moyenne fonctionne comme une ligne d’attraction. Les cours oscillent autour de cette ligne d’attraction. La hausse ou la baisse de la ligne de moyenne vous permet de connaître la tendance et vous connaissez également le momentum.

 

Plusieurs moyennes

Tant que la moyenne augmente avec vigueur il n’y a pas d’ombre au tableau. Mais quelle moyenne (courte ou longue) est en forte progression ? C’est pour cette raison que l’usage de plusieurs moyennes apporte une plus-value au tableau

Vous contrôlez alors principalement les mouvements et les croisements des moyennes. Les cours sont alors moins essentiels.

 

En pratique
Eurostoxx 600

Sur l’Eurostoxx 600, principal indice des bourses européennes, les cours et les moyennes évoluent dans une bande proche de l’horizontale. L’attraction de toutes les moyennes sur les cours est importante. La volatilité est faible et ceci raconte beaucoup au sujet des actions de l’Eurostoxx 600 : sans tendance.

Les bourses européennes ont besoin d’un catalyseur! Une impulsion pour mettre les cours en mouvement de sorte que la moyenne à court terme choisisse une direction. Ceci brisera la formation du cluster des moyennes et sera le début d’un nouveau momentum : haussier ou baissier.

Des exemples de catalyseur sont une nouvelle injection de capitaux, un flop du brexit, un second lockdown…

 

Oui ou non

Les moyennes des actions européennes de votre portefeuille doivent au moins correspondre à celles du graphique Eurostoxx ci-dessus.

J’illustre ceci par deux actions belges Barco et Lotus accompagnées de quatre moyennes mobiles.

Barco

Le cours évolue manifestement sous les quatre moyennes baissières, 50, 100, 150 et 200 jours de cotation.

En juin, Barco a effectué une tentative pour couper ses moyennes, mais le titre n’a pas réussi à monter plus haut que sa moyenne à 100 jours. Durant la même période, nombre d’autres titres ont dépassé sans problèmes leurs moyenne à 100 jours et même à 200 jours.

 

Lotus

L’action Lotus est un de ces titres. Incontestablement le titre a encaissé des baisses lors de la crise du virus corona. Mais il est tout aussi rapidement sorti du gouffre. Le titre cote fermement au-dessus de ses moyennes.

 

Dix moyennes
Au plus de moyennes seront utilisées, au plus fiable sera le signal

Augmentez le nombre de moyenne et faites usage d’un indicateur qui illustre les différents croisements de moyennes sur une échelle de -100 à +100. Ainsi vous achèterez ou conserverez uniquement les valeurs ayant un coefficient entre +20 et +100.

Les titres bénéficiant d’un coefficient moindre n’ont pas de place dans votre portefeuille.

Grâce à l’usage d’une ou plusieurs moyennes vous bénéficiez par conséquence d’une manière simple de séparer le bon grain de l’ivraie…

 

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Paul Gins
A Propos de l’Auteur

The trend is your friend
1 Response
  1. Bonjour Monsieur Gins , j’espère que vous allez bien , votre article est pertinent mais il y a X méthodes pour
    sélectionner les valeurs qui montent , les seules à acheter avec un risque connu , par petites quantités et avec stop , ce que nous faisons avec les
    collègues .
    à bientôt de vous revoir sur un salon , cordialement ,
    Alain Magaud

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