Semi-conducteurs
L’indice Nasdaq Composite (COMP) comprend toutes les actions cotées sur le Nasdaq. On parle toujours du marché des valeurs technologiques, ce qui est effectivement le cas, mais le COMP comprend également d’autres secteurs :
– 55% Technologie
– 18,5% Biens de consommation discrétionnaires
– 8,5% Soins de santé
– 4,5% Industrie
– …
Ci-dessus, le graphique mensuel des 30 dernières années et l’impact de chaque secteur sur l’indice. Ce qui ressort, c’est la forte hausse de la fin des années 1990, suivie d’un mouvement latéral pendant 10 ans.
Après la crise financière de 2008/2009, le mouvement haussier reprend.
Une nouvelle correction brutale suit en 2022, mais ma moyenne reste orientée à la hausse.
Cela signifie que depuis 2010, nous sommes toujours dans un cycle haussier.
Le breakout (l’atteinte de nouveaux sommets) commence en 2012. Cette première phase de forte hausse (±2012/2016) s’est faite grâce aux biotechs !
Sur le graphique ci-dessus, vous pouvez voir qu’au cours de la même période, le Vaneck Biotech etf (BBH) est passé de 30 $ à 140 $. Que constate-t-on lorsque l’on compare le BBH au COMP ?
– La zone rouge correspond à la période comprise entre le creux d’octobre 2002 et mars 2009 dans le COMP. Au cours de la zone rouge, vous verrez de nouveaux sommets et aucun nouveau creux.
Cela indique la force du BBH.
– Lorsque le COMP entamera un nouveau cycle de hausse et que les prix augmenteront (en 2012), le BBH passera de 0,12 à 0,27.
Le BBH est 2,25 fois plus fort que l’indice.
– L’indice est passé de 3000 à 5000 points. Une augmentation de 66 %.
Après ce sommet, la courbe est en baisse.
Cela signifie que d’autres secteurs du COMP affichent de meilleures performances.
Quel est le secteur dont on parle le plus en ce moment ? En effet, les semi-conducteurs !
L’ETF de référence est le SMH.
Le graphique mensuel ci-dessus montre le graphique du SMH et on voit clairement que le SMH n’a pas été responsable de la forte hausse du COMP de 2012 à 2015.
Le SMH est passé de 18 à 30 dollars. Cela correspond à la hausse du COMP.
Que nous apprend le passé ?
Le SMH s’approche du sommet vers 160 et c’est la zone pour prendre des profits temporaires.
Pour faire une bonne comparaison, j’analyse ensuite le ratio du SMH par rapport au COMP.
Cela donne le résultat suivant :
– La tendance haussière depuis juillet 2017 est tranquillement intacte.
– La relation évoluons autour du sommet de novembre 2003
– La résistance des trois sommets de 2000, 2001 et 2002 est de .13
– Le SMH surpasse de loin le COMP car le ratio atteint des sommets plus élevés !
Si le ratio monte à 0,13, les chances d’un ralentissement comme le BBH en 2013 augmentent.
Ces types de corrections sont des points d’entrée idéaux en raison de la tendance haussière sous-jacente.
Avec l’aide de graphiques comme celui-ci, vous obtenez une confirmation supplémentaire de la tendance sous-jacente et les points pivots importants sont mis en évidence.
Succès.
TransStock Team
