Quand l’analyse technique rejoint la pensée logique!

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Je profite de ce premier billet de l’années 2021 pour présenter à tous mes lecteurs mes meilleurs vœux pour la décennie qui débute.

La transition pouvait être meilleure

Lors du passage du 20e au 21e siècle, les entreprises technologiques ont presté des heures supplémentaires. Un passage au siècle nouveau était pour elles une priorité absolue.

Entre-temps, la troisième décade de ce millénaire est un fait et qui aurait pu penser que la décade précédente s’achèverait de manière aussi difficile. Le secteur des soins de santé a presté des heures supplémentaires tandis que quantité d’autres secteurs se sont mis à l’arrêt les unes après les autres pour cause de lock down, tant chez nous qu’à l’étranger.

Grace à des nouvelles positives au sujet de la vaccination et du nombre croissant de personnes vaccinées nous pourrons bientôt nous câliner à nouveau ainsi que nous serrer la main pour sceller une nouvelle collaboration.

 

Les marchés financiers

Après une telle dégringolade, un investisseur novice rêve de prendre des positions à ces niveaux exceptionnellement bas. Cependant, les marchés financiers ne fonctionnent pas sur le même mode et tiennent compte d’autres paramètres. Ils atteignent en ce moment des sommets et ceci constitue un obstacle incompréhensible à un investisseur débutant!

Il semble que plus vous recherchez de la logique moins votre confiance en la bourse évolue. Prenons pour exemple l’action britannique Dignity (#1), spécialisée dans les funérailles et les enterrements. Avec un taux de mortalité jamais vu, vous serez logiquement attiré par ce type de firme. En tant que citoyen britannique on ne connait pratiquement pas autre chose car cela s’impose logiquement. Mais vos attentes restent vaines. Le titre reste faible.

Pourtant votre raisonnement logique peut être amélioré à l’aide de l’analyse technique. Dans le même secteur regardons la sublime prestation de Carriage Services (#2). Ce concurrent américain a plus que doublé depuis son creux de 2020. Ou que penser de Modivcare (#3), cette société américaine livre également des prestations similaires à Dignity et Modivcare. Elle est également active dans l’aide aux personnes dans le besoin. Depuis le creux dû au virus du corona, le cours a été multiplié par 5 !

Dans des billets précédents vous avez appris l’importance et les méthodes pour comparer les sociétés entre elles. J’y reviendrai au cours de l’année.

 

Ecole d’apprentissage

Pour beaucoup, 2020 fut une bonne expérience d’apprentissage. Tandis que les bourses chinoises corrigeaient peu malgré le nombre grandissant d’infections à Wuhan, les bourses européennes ont subi des claques dès les premières infections en Italie. Dans une première phase tout a baissé laissant place ensuite à un rétablissement. Si les titres de votre portefeuille baissent ou consolident à un bas niveau alors que les indices se reprennent, alors c’est un signe que vous détenez de mauvais secteurs en portefeuille. Après une forte chute des cours, l’analyse sectorielle reste une des tâches principales pour l’amateur d’analyse technique.

 

Zones de support et de résistance

Nous vivons dans un monde financier dont la tendance, comme au cours de nombreuses années précédentes, est difficile à entrevoir. La vitesse d’un retournement de tendance est franchement plus rapide que par le passé et c’est ce qui rend la tâche d’autant plus difficile.

Qui fait varier la bourse, vers le haut ou vers le bas, alors que la majorité est encore dans la mauvaise direction? Le trading robotisé!  Sur la bourse de New York, 80% des transactions sont gérées par des robots.

Certains de ces programmes utilisent des messages via Twitter, d’autres fonctionnent sur base de diverses moyennes… et ainsi vous trouverez des dizaines d’autres méthodes. En fait, les robots remplacent la manière ancestrale de fonctionner des traders. La grande différence réside dans le fait que le robot est précis et que donc il achète ou vend plus vite. C’est ainsi qu’ils sont configurés et ne reconnaissent que les valeurs 0 et 1, il n’y a pas de place pour ‘je vais attendre encore un peu’.

Aussi en mars 2020, il était remarquable comment les indices boursiers ont ouvert chaque jour sur les zones de résistances suivantes (#4). Je n’avais jamais connu une telle précision dans une baisse au préalable.

 

Rotation sectorielle

En tant qu’investisseur vous aurez de plus en plus à tenir compte de cette situation au cours de cette troisième décennie. Des titres variant de 20% par jour, à la hausse ou à la baisse, deviendront une règle au lieu d’être des exceptions. Les rotations sectorielles seront également plus rapides et vous pourriez courir après les faits si vous ne réagissez pas assez rapidement.

La rotation sectorielle de novembre 2020 constitue à cet égard un bel exemple. L’annonce du premier vaccin efficace a permis une hausse des cours jamais vue en un mois. La transition vers des sociétés autres que celles qui se cantonnaient au domicile, telles que l’aviation, les voyages, le cinéma, l’automobile… a eu lieu en moins d’une semaine. Comme beaucoup de ces titres se trouvent dans les indices principaux, ceux-ci ont monté avec vigueur.

Cependant nombre d’investisseurs restent persuadés que le buy and hold reste la meilleure stratégie. Et je reste d’accord avec cette stratégie tant que les titres de ce secteur se portent bien. Regarder le diagramme de l’Euro=stoxx600 (#5) depuis 2000 et vous comprendrez la situation. Et le Bel 20 (#6) ainsi que le Cac 40 (#7) ont une prestation proche de 0 sur les cinq dernières années.

 

Chances de succès

Prenez dès lors l’habitude d’améliorer vos chances de succès en filtrant d’avantage les nouvelles. En privilégiant et en donnant plus de poids à certains secteurs dans votre portefeuille. Et aussi en sortant avec plus de conviction en cas de nouvelle rotation sectorielle.

Autrement vous risquez de conserver en portefeuille des titres qui demeurent longtemps en perte.

Examinons par exemple la composition ministérielle du nouveau président Biden. Effectuant des rechercher j’ai trouvé l’historique de différents ministres. Ainsi celui du milieu John Kerry. Nombreux sont les articles au sujet de sa préférence pour l’énergie nucléaire. Aussi le rapport de la task force sur le climat de Biden-Sanders qui parle de fortes ambitions au sujet du zéro-émissions.

Depuis ces nouvelles, nombres de titres des secteurs de l’uranium, des piles à combustible, du lithium, des panneaux solaires, …  ont vu leurs cours doubler, parfois tripler. Pour faire cout, tout ce qui a trait à un climat plus propre.

Et vous trouvez ici la raison de l’importance d’effectuer un screen avec régularité de vos actions à l’aide de l’analyse technique. Vous percevrez immédiatement quels titres atteignent subitement un nouveau sommet.

Et si cela se produit alors que d’autres secteurs stagnent ou baissent, vous pourrez aussi de manière inverse rechercher confirmation dans les nouvelles.

 

Corrections en V

La décennie précédente et principalement les dernières années a connu nombre de fortes corrections en V sur les bourses. Il s’agit de corrections qui bien sûr remontent aussi vite qu’elles sont descendues.

Les investisseurs prudents qui prennent des profits opportuns et contrôlés sont souvent désavantagés par ce phénomène. Le mouvement de correction est si brutal qu’ils se voient obligés de reprendre des positions sur des titres alors que le cours est supérieur à celui où ils sont sortis.

Je peux aussi imaginer que ce groupe d’investisseurs prudents se réduit. Ils sont de plus en plus nombreux à croire que la correction sera de courte durée et qu’à terme tout rentrera dans l’ordre.

D’un point de vue statistique, la possibilité qu’une correction advienne qui n’ait rien d’une correction en V. Quand et avec quel pourcentage ?  Personne ne peut le prédire.

Et je termine ce billet par la recommandation suivante : suivez la bourse de manière agréable, coupez vos pertes et agissez avec conséquence car un homme averti en vaut deux…

 


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Paul Gins
A Propos de l’Auteur

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