Depuis 2009, la performance de l’indice boursier américain est en moyenne de 36% par an. C’est une performance phénoménale qui surclasse tout autre type de placement. Il n’est pas étonnant au regard d’une telle ascension que de nombreux investisseurs s’émerveillent de la performance de leur portefeuille boursier ainsi que du fait qu’un portefeuille ait triplé sur une période d’environ 8 ans.
Après une telle performance, il est évident que la fête doive s’arrêter un jour. Cela signifie qu’après cette forte hausse, les cours risquent de se mouvoir dans un canal horizontal, voire de subir une correction (reculer pour mieux sauter). C’est la raison pour laquelle cette contribution traitera des supports et résistances.
Les supports et résistances trouvent leur origine dans le fait que les cours de bourse rencontrent des niveaux où ils éprouvent des difficultés à percer. Bien souvent, sur l’indice S&P500 aux Etats Unis, il s’agit de nombres ronds, tels que 1500. 2000 et 2500. En consultant un graphique sur le long terme, nous distinguons clairement les sommets (résistances) et les planchers (supports). Lorsque l’indice perce à la hausse un sommet historique, il nous devient impossible de comparer cette situation avec le passé. Dans ce cas, Fibonacci est l’outil par excellence pour déterminer un objectif de cours.
Léonard de Pise était un mathématicien du 13e siècle et l’auteur de différents traités. C’est entreautre grâce à son premier livre qu’aujourd’hui nous n’utilisons plus les chiffres romains. Et c’est grâce à son troisième ouvrage que vous aurez la possibilité d’accroître le rendement de votre portefeuille!
Fibonacci était le surnom de Léonard et signifiait en latin fils de Bonaccio. Son père voyageait énormément et emmenait souvent son fils. Ces voyages donnèrent à Fibonacci l’occasion d’écrire ses livres.
Son troisième livre traite de la suite de Fibonacci. Une suite de nombres dans laquelle chaque nombre est la somme des deux précédents : 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55…
A partir du troisième nombre de la suite de Fibonacci, le rapport entre un nombre et le précédent est de 1.618. Nous appelons ce ration le ratio d’or ou nombre d’or. Il est désigné par la lettre grecque Phi. Internet vous permettra de découvrir d’intéressantes applications découlant de Phi.
En multipliant 100% par chaque résultat de Phi, vous obtiendrez 161,8%, 261,8%, 423,6%…Il s’agit des objectifs de cours lorsqu’une action perce une résistance importante. Nous y ajoutons également le nombre 200%.
En divisant 100% et ensuite chaque résultat obtenu par Phi, nous obtenons 61,8%, 38,2% et 23,6%. Nous y ajoutons également 50%, valeur moyenne entre 0 et 100%. Ces nombres déterminent les corrections possibles après une longue hausse des cours ainsi qu’un rétablissement des cours après une longue baisse.
Sauf en cas d’évolution des cours dans un canal latéral ou lors d’une correction, l’analyste technique pourra également faire usage des fuseaux, des arcs, des spirales et des angles de Fibonacci. Ces outils lui permettront d’accroître la fiabilité de ses prévisions pour l’évolution des cours mais également d’y inclure le facteur temps.
Vous voyez sur les graphiques deux représentations de retracements de Fibonacci.
Le premier débute au creux de 2009 et montre l’évolution jusque mars 2010. Voyez-vous dans ce mouvement la ligne de support automatique à 38,2% et les objectifs de cours de 127,2%,161,8%, 261,8%?
Le second mouvement est dessiné à partir du creux de février 2016 jusqu’au sommet de février 2017.
Dans ce cas aussi vous pouvez apercevoir la ligne de support qui s’ensuit. Vous avez également un premier contrôle du bon choix des sommets. Les objectifs de cours tracés automatiquement à 127,2, 161,8, 200 et 261,8 sont clairement déterminés.
Sur la figure 2 vous pouvez voir le même graphique sur une période de trois ans. A côté du retracement de Fibonacci précédent j’ai ajouté un retracement jusqu’au sommet de septembre 2016. L’objectif de cours qui en résulte correspond avec une résistance vers 2580 points. Vous avez bien entendu la possibilité en tenant compte d’une marge d’erreur de 1% à 2%, de déterminer une zone de résistance de 2580 à 2630 points.
Absolument, mais nombre d’investisseurs en tendance voient ce signal et ne prennent pas de nouvelles positions tant que la résistance tient.
A l’inverse, 2500 et 2400 sont des supports importants. En dessinant une droite oblique joignant les creux (S1 et S2) vous pouvez augmenter la fiabilité de votre analyse. Il en va de même avec une oblique joignant les sommets (R1 et R2).
