AB-Inbev: Uit een ander vaatje tappen?

TransStock > Advies > AB-Inbev: Uit een ander vaatje tappen?

Bij de aandelenselectie van de VFB-Dag van de tips te Gent op zaterdag 29 september, kreeg het befaamde aandeel AB-Inbev de hoogste score als meest beloftevol aandeel.
Voldoende reden om dit aandeel ook technisch te beoordelen..

Menig belegger is ervan overtuigd dat kopen aan bodemprijzen een garantie is voor het rendement op lange termijn.  Een hoge wiskundige opleiding is niet vereist om dit te beamen.
Aan deze interessante garantie zijn echter twee voorwaarden gebonden.

  • Is de prijs inderdaad dé bodemprijs
  • hoe lang duurt de uitbodeming?

En precies deze twee voorwaarden zorgen vaak voor een veel lager rendement dan wat van een aandelenportefeuille verwacht wordt.

Een grondstoffenaandeel onderhevig aan de prijs van de grondstof kan tijdelijk te maken hebben met een bijzonder moeilijke periode.  Ziet u echter als belegger dat de prijs van de grondstof de hoogte inschiet dan weet u dat het grondstoffenaandeel ook snel herstelt.

Met AB-Inbev was (of is) er meer aan de hand.  De winsten gingen naar beneden en een prijsstijging van het graan gaat hieraan niet verhelpen.
AB-Inbev is het schoolvoorbeeld van een bedrijf met enorme groei en vervolgens met een periode in mineur.  We kunnen spreken over ‘de vette en magere jaren’ van het bedrijf.

Het is opvallend dat dankzij de vette jaren, dit soort bedrijven, de meest populaire worden na de eerst belangrijke koersval.  Men herinnert zich de hoogste koers uit het verleden (€ 124,20) en men gaat ervan uit dat de koers hier snel naar terug gaat.  De werkelijkheid is anders.  Na een daling van twee jaar, noteert AB-Inbev 40% lager aan € 75,20.

 

Trendanalyse

Plaats u de trendmeter onder het aandeel (grafiek 1), dat herkent u over een tijdspanne van 15 jaar vier belangrijke fazen.

  • Van 2003 tot 2008: Stijging van € 10 naar € 40
  • Daling tijdens het moeilijke beursklimaat van 2008 en 2009
  • Stijging tot 2016
  • Daling sinds 2016

Over de eerste 3 fasen was het aandeel technisch sterk.  De daling in 2008 was een logisch gevolg van de algemene beursmalaise en kijk met welke kracht het aandeel na die malaise opveerde.

Sinds 2016 is er echter meer aan de hand want beurzen doen het vrij goed.

 

 

Vergelijking met de EuroStoxx 600

Merk je als belegger dat uw favoriet aandeel niet langer de opwaartse beurstrend volgt dan stapt u als aandelenbelegger best tijdelijk over naar een ander aandeel.
Vroeg of laat is er een bodem, na de bodem volgt een consolidatie en wanneer de cijfers verbeteren krijg je wederom een stijging met hogere toppen én hogere bodems.  Dit neemt tijd en ondertussen doen andere aandelen het beter.

 

Sector vergelijking met beursindexen

Een attent belegger kan stellen dat het fenomeen aan de sector ligt.  Dit fenomeen zie je vandaag inderdaad aan de sector telecommunicatie.  Die sector noteert opnieuw aan het verschrikkelijk laag koersniveau van 2009.  De sector brouwerijen doet het heel wat beter, maar het is inderdaad ook niet de sector die ervoor zorgt dat beursindexen stijgen.  (Grafiek 2)

 

Sector vergelijking met brouwerijen

Vergelijkt u AB-Inbev met andere brouwerijen (Grafiek 3) dan merkt u dat het procentueel verschil sinds januari toeneemt, in maart is er een korte heropleving, maar sindsdien doen andere brouwerijen het beduidend beter.  Dit is geen goed teken.

 

Controleer het volume

AB-Inbev maakt nog steeds nieuwe bodems en het aandeel is gedaald binnen de vroegere steun-weerstandszone van 2013 (aangeduid met een rode kader op grafiek 1).  De voornaamste steunt ligt  € 69 euro, de eerste weerstand op €80 euro. Het aandeel maakt pas een nieuwe top wanneer de koers opnieuw boven de €91 euro stijgt.

De afstand is te groot en in het beste geval zal de koers binnen deze niveaus consolideren.

Voorlopig is het echter afwachten op het neerzetten van een deftige bodem.  Hiervoor zijn heel veel investeerders nodig.  Controleer het volume op grafiek 1 in 2009.  Dit is een bodem met uitgesproken volume.(=investeerders).

U merkt dat het volume de voorbije weken weliswaar toeneemt, maar voor een krachtig signaal is het wachten op een veel meer uitgesproken volume.

 

Uit een ander vaatje tappen?

AB-Inbev is geliefd bij beleggers omdat het fantastisch presteerde tot oktober 2016.  De sector brouwerijen presteert mindermaats en het aandeel AB-Inbev doet het minder goed dan zijn concurrenten.  AB-Inbev is een voorbeeld van countertrend aandeel.

Ook countertrend aandelen krijgen een plaatsje in de beleggingsportefeuille. Toch bestaat de portefeuille minstens uit 90% trendaandelen.  Dit zijn aandelen met een opwaartse trend uit een sterke sector.

Hebt u nog geen countertrend aandelen in portefeuille dan kunt u een aankoop overwegen op voorwaarde dat de markt een krachtig signaal geeft: een uitgesproken volume of een eerste koersopstoot boven de € 82 Euro.
Weliswaar houdt u er rekening mee dat wanneer countertrend aandelen onder hun belangrijke steun vallen, dit doorgaans heftig gebeurt.  Bij AB-Inbev ligt die volgende steun op € 64 euro.

Info – Nieuwe 3-delige lessenreeks ‘Beleggen voor Iedereen’

Klik hier voor Diest
Klik hier voor Gentbrugge

 


Print Friendly, PDF & Email

Paul Gins
Over de auteur

The trend is your friend
1 reactie
  1. Frans Hendrickx

    super interessant artikel dat zeer leerzaam is.Hopelijk volgen er zo nog veel.Frans Hendrickx.

Laat een reactie achter